EN 250 PALABRAS RUBÉN OLARTE OPINA QUE...

La crisis financiera de la salud en Colombia no es un mero accidente administrativo; es el resultado de una desfinanciació que comenzó con la Ley 1607 de 2012. Esta norma eliminó el aporte patronal del 8.5% que las grandes empresas pagaban por cada trabajador, rompiendo el flujo de recursos estables y de destinación específica que sostenía al sistema. Para ocultar este vacío, se creó el CREE, un impuesto transitorio que terminó "licuado" en la bolsa general del presupuesto nacional en 2016. Al perder su identidad contable, la salud dejó de ser un derecho financiado por el trabajo para convertirse en un gasto que compite anualmente con el pago de la deuda pública. Mientras pequeños empresarios como yo, desde Cabañas Colibrí Zafiro, pagamos puntualmente el 12.5% de salud, las grandes corporaciones disfrutan de un subsidio estatal indirecto sobre su nómina que le cuesta al país $10 billones de pesos anuales. Lo más grave es la irracionalidad del argumento: se prometió que este ...

​La banca colombiana ha evolucionado en los últimos gobiernos marcada por una rentabilidad ascendente, pero  curioso, es bajo la actual administración donde ha logrado una rentabilidad histórica. ​Gobierno Santos (2010-2018): Fue la era de la "estabilidad institucional". Las utilidades anuales promediaron los $8,5 billones. El sector creció al ritmo de la confianza inversionista y la bancarización, operando en un entorno de tasas bajas y crecimiento predecible. ​Gobierno Duque (2018-2022): Un periodo de volatilidad extrema. Tras el desplome ocasionado por la pandemia de 2020 ($2,5 billones), el sector cerró 2022 con un récord de $14,2 billones, impulsado por la reactivación y el inicio del ciclo de alzas de tasas. ​Gobierno Petro (2022-2026): Pese al discurso de confrontación hacia el "capital financiero", las cifras revelan una realidad sorprendente. Tras un ajuste en 2023, el 2025 cerró con utilidades de $17,7 billones, la cifra más alta registrada en la historia ...

Para una mejor comprensión de por qué el reciente incremento de 100 puntos en la tasa del Banco de la República es un golpe directo a las finanzas públicas, debemos detenernos un tanto en su modus operandi. 1. La tasa del Banco de la República es el "precio base" del dinero. Cuando el Banco la sube, está enviando una señal directa al mercado: el dinero ahora es más caro. Los TES (Títulos de Tesorería) son el respaldo de los préstamos que nosotros, como Estado, le pedimos a los bancos. Si el Banco de la República dice que el interés general es del 11.25%, ningún banco comercial (como el Grupo Aval o Bancolombia) le va a prestar al Gobierno al 10.25%. Por pura lógica de mercado y costo de oportunidad, los bancos le exigen al Ministerio de Hacienda que los nuevos títulos que emita paguen, como mínimo, esa nueva tasa más un margen de ganancia. El Estado, atrapado por el cerco, (sin recursos por el bloqueo de las cortes y el congreso), no tiene más opción que aceptar el nuevo prec...

En este artículo, se sintetiza la fisonomía del poder que ha regido el destino económico de Colombia durante las últimas tres décadas, evidenciando que la llamada  "independencia técnica" es en realidad, la hegemonía de una casta aristocrática. A lo largo de los últimos 35 años, la Junta Directiva del Banco de la República nos ha vendido la idea de ser una "corte neutral" de técnicos, cuando en verdad, se ha comportado como un club de acceso restringido donde el privilegio académico y las redes de influencia se reciclan en forma permanente. Lejos de ser un cuerpo aislado, este grupo de aproximadamente 33 codirectores y gerentes constituye una élite meritocrática que comparte un ADN común: el pregrado en universidades de élite —con la Universidad de los Andes como el epicentro de poder que concentra el 64% de los egresados— seguido por el obligatorio tránsito doctoral en los centros de pensamiento ortodoxo en el Norte, (Harvard, Oxford, Yale o el MIT). Nombres como M...

Aquí les presento el mapa de poder de la masa crítica consultada por el Banco de la República, pensado como un mapa de actores influyentes en el diseño de expectativas del mercado para la definición de las tasas de interés y la política monetaria en Colombia. 1. El núcleo duro bancario El corazón del poder analítico sobre la tasa de interés está en los grandes bancos comerciales, cuyos equipos de investigación macroeconómica no solo colocan liquidez en el mercado, sino que fijan la narrativa sobre dónde va la inflación y el tipo de cambio. En cabeza de este grupo está Bancolombia – Scotiabank, cuyo equipo de investigación, liderado por economistas como Camilo Rodríguez, genera análisis que aparecen constantemente citados en notas sobre la encuesta mensual del Banco de la República. A su lado, el Banco de Bogotá – Grupo Aval mantiene una línea de análisis macro muy dura y pragmática, con economistas como Alejandro Rojas perfilándose como referentes en la lectura de la política monetaria...

La tan cacareada "independencia" del Banco de la República con ocasión del alza desproporcionada de las tasas de interés, es un mito con el que se pretende silenciar la crítica a sus decisiones y además, proteger el carrusel de la tecnocracia. Esta supuesta autonomía no es frente al poder, sino frente a la voluntad popular y las necesidades de la economía real. El mecanismo es perverso: el Banco fundamenta sus decisiones en una "encuesta de expectativas" donde consulta a los mismos analistas que trabajan para los bancos y se benefician de sus decisiones. Este sistema se sostiene sobre un selecto carrusel de funcionarios que se rotan los cargos en un círculo vicioso que yo llamaría mejor, incestuoso. Son los mismos nombres que saltan de la Junta del Banco a la silla de Minhacienda, de allí a la Dirección de Planeación Nacional, para luego aterrizar en las representaciones de lujo en el FMI o el Banco Mundial. Cuando terminan su "servicio público", regresan ...