EN 250 PALABRAS RUBÉN OLARTE OPINA QUE...

​Les comparto a mis amigos, la aventura que he vivido y disfrutado por el sudeste asiático. Comencé por Manila, con el propósito de recuperar mi precario inglés. Se preguntarán porqué escoger Manila, y les respondo: buscaba una ciudad con el mejor nivel de inglés de la población y tan económica para vivir como en Colombia. Busqué tiquetes por varios días hasta que encontré uno que me dejó boquiabierto y sin pensarlo 2 veces hice clic, la 3a parte de lo que siempre había encontrado. Eso sí, me tocó salir en una fecha, 8 días antes de lo que tenía programado, pero el ahorro valía la pena y el destino, invariable, Manila. Cali-Bogotá-Boston-Manila. 28 horas de vuelo con 12 adicionales en escalas. Había reservado desde Colombia un Airbnb. El apartamento, eso sí, muy cómodo y bonito, pero caro para una estancia larga. Era por pocos días mientras me ubicaba. Para rematar, me quedaba bastante lejos del instituto donde finalmente pude matricularme a estudiar inglés. ​Estaba yo metido en una zo...

EL MILAGRO DE MALASIA  El éxito, o mejor, el MILAGRO de Malasia ha sido el resultado de una decisión política de largo aliento que dejó de lado la improvisación. Mientras en Colombia solemos dar bandazos cada cuatro años, los malasios trazaron una ruta desde 1970 y nunca se separaron de ella. ​1. La paz social como cimiento ​Todo empezó con la Nueva Política Económica de 1971. Tras violentos disturbios raciales, algo parecido al “estallido social “ el gobierno no se limitó a dar subsidios; se propuso crear una clase media robusta donde antes, solo había campesinos pobres y gente marginada en las barriadas.  Entendieron que sin estabilidad social, y con tanta desigualdad, no habría inversión. En Colombia, propuestas como las de la administración Petro buscan justicia social, pero a menudo se quedan en el discurso o en transferencias monetarias que no transforman la estructura productiva. Malasia, en cambio, obligó al mercado a incluir a los desfavorecidos mediante educación téc...

Este análisis, redactado con el rigor que exigen los datos históricos, demuestra que la actual crisis de seguridad electoral no es un fenómeno inédito ni una responsabilidad exclusiva de la administración actual, sino la persistencia de un conflicto estructural que el Estado no ha logrado erradicar en décadas. ​Lo primero que hay que decir es que el riesgo electoral no nació con el gobierno actual. ​En cada ciclo electoral, Colombia asiste a una especie de "amnesia colectiva" donde los problemas estructurales de la democracia se presentan como si fuera un problema de última hora. Hoy, de cara a 2026, las cifras de la Misión de Observación Electoral (MOE) que reportan 170 (u 185) municipios en riesgo han servido para alimentar la tesis de que estamos ante un retroceso sin precedentes, exclusivamente imputable al actual gobierno. Sin embargo, la frialdad de los datos históricos desvirtúa esta lectura simplista. ​1. El mito de la "Crisis Nueva" ​Si miramos con espejo r...

La crisis financiera de la salud en Colombia no es un mero accidente administrativo; es el resultado de una desfinanciació que comenzó con la Ley 1607 de 2012. Esta norma eliminó el aporte patronal del 8.5% que las grandes empresas pagaban por cada trabajador, rompiendo el flujo de recursos estables y de destinación específica que sostenía al sistema. Para ocultar este vacío, se creó el CREE, un impuesto transitorio que terminó "licuado" en la bolsa general del presupuesto nacional en 2016. Al perder su identidad contable, la salud dejó de ser un derecho financiado por el trabajo para convertirse en un gasto que compite anualmente con el pago de la deuda pública. Mientras pequeños empresarios como yo, desde Cabañas Colibrí Zafiro, pagamos puntualmente el 12.5% de salud, las grandes corporaciones disfrutan de un subsidio estatal indirecto sobre su nómina que le cuesta al país $10 billones de pesos anuales. Lo más grave es la irracionalidad del argumento: se prometió que este ...

​La banca colombiana ha evolucionado en los últimos gobiernos marcada por una rentabilidad ascendente, pero  curioso, es bajo la actual administración donde ha logrado una rentabilidad histórica. ​Gobierno Santos (2010-2018): Fue la era de la "estabilidad institucional". Las utilidades anuales promediaron los $8,5 billones. El sector creció al ritmo de la confianza inversionista y la bancarización, operando en un entorno de tasas bajas y crecimiento predecible. ​Gobierno Duque (2018-2022): Un periodo de volatilidad extrema. Tras el desplome ocasionado por la pandemia de 2020 ($2,5 billones), el sector cerró 2022 con un récord de $14,2 billones, impulsado por la reactivación y el inicio del ciclo de alzas de tasas. ​Gobierno Petro (2022-2026): Pese al discurso de confrontación hacia el "capital financiero", las cifras revelan una realidad sorprendente. Tras un ajuste en 2023, el 2025 cerró con utilidades de $17,7 billones, la cifra más alta registrada en la historia ...

Para una mejor comprensión de por qué el reciente incremento de 100 puntos en la tasa del Banco de la República es un golpe directo a las finanzas públicas, debemos detenernos un tanto en su modus operandi. 1. La tasa del Banco de la República es el "precio base" del dinero. Cuando el Banco la sube, está enviando una señal directa al mercado: el dinero ahora es más caro. Los TES (Títulos de Tesorería) son el respaldo de los préstamos que nosotros, como Estado, le pedimos a los bancos. Si el Banco de la República dice que el interés general es del 11.25%, ningún banco comercial (como el Grupo Aval o Bancolombia) le va a prestar al Gobierno al 10.25%. Por pura lógica de mercado y costo de oportunidad, los bancos le exigen al Ministerio de Hacienda que los nuevos títulos que emita paguen, como mínimo, esa nueva tasa más un margen de ganancia. El Estado, atrapado por el cerco, (sin recursos por el bloqueo de las cortes y el congreso), no tiene más opción que aceptar el nuevo prec...

En este artículo, se sintetiza la fisonomía del poder que ha regido el destino económico de Colombia durante las últimas tres décadas, evidenciando que la llamada  "independencia técnica" es en realidad, la hegemonía de una casta aristocrática. A lo largo de los últimos 35 años, la Junta Directiva del Banco de la República nos ha vendido la idea de ser una "corte neutral" de técnicos, cuando en verdad, se ha comportado como un club de acceso restringido donde el privilegio académico y las redes de influencia se reciclan en forma permanente. Lejos de ser un cuerpo aislado, este grupo de aproximadamente 33 codirectores y gerentes constituye una élite meritocrática que comparte un ADN común: el pregrado en universidades de élite —con la Universidad de los Andes como el epicentro de poder que concentra el 64% de los egresados— seguido por el obligatorio tránsito doctoral en los centros de pensamiento ortodoxo en el Norte, (Harvard, Oxford, Yale o el MIT). Nombres como M...

Aquí les presento el mapa de poder de la masa crítica consultada por el Banco de la República, pensado como un mapa de actores influyentes en el diseño de expectativas del mercado para la definición de las tasas de interés y la política monetaria en Colombia. 1. El núcleo duro bancario El corazón del poder analítico sobre la tasa de interés está en los grandes bancos comerciales, cuyos equipos de investigación macroeconómica no solo colocan liquidez en el mercado, sino que fijan la narrativa sobre dónde va la inflación y el tipo de cambio. En cabeza de este grupo está Bancolombia – Scotiabank, cuyo equipo de investigación, liderado por economistas como Camilo Rodríguez, genera análisis que aparecen constantemente citados en notas sobre la encuesta mensual del Banco de la República. A su lado, el Banco de Bogotá – Grupo Aval mantiene una línea de análisis macro muy dura y pragmática, con economistas como Alejandro Rojas perfilándose como referentes en la lectura de la política monetaria...

La tan cacareada "independencia" del Banco de la República con ocasión del alza desproporcionada de las tasas de interés, es un mito con el que se pretende silenciar la crítica a sus decisiones y además, proteger el carrusel de la tecnocracia. Esta supuesta autonomía no es frente al poder, sino frente a la voluntad popular y las necesidades de la economía real. El mecanismo es perverso: el Banco fundamenta sus decisiones en una "encuesta de expectativas" donde consulta a los mismos analistas que trabajan para los bancos y se benefician de sus decisiones. Este sistema se sostiene sobre un selecto carrusel de funcionarios que se rotan los cargos en un círculo vicioso que yo llamaría mejor, incestuoso. Son los mismos nombres que saltan de la Junta del Banco a la silla de Minhacienda, de allí a la Dirección de Planeación Nacional, para luego aterrizar en las representaciones de lujo en el FMI o el Banco Mundial. Cuando terminan su "servicio público", regresan ...

. El análisis de la profesora Hanwen Zhang sobre las cifras del DANE de febrero de 2026 desmantela lo que ella denomina una estrategia de desinformación por parte de sectores de oposición y gremios como la ANDI, liderada por Bruce Mac Master.  La tesis central es que se busca deslegitimar la reducción del desempleo (9,2%) mediante cuatro narrativas falsas que no resisten el rigor estadístico. ​En primer lugar, Zhang aclara que las metodologías del DANE no son una invención del gobierno actual para favorecer su gestión. Por el contrario, son estándares técnicos heredados de administraciones anteriores y están estrictamente alineados con las recomendaciones internacionales de la Organización Internacional del Trabajo (OIT). Al utilizar normas como la resolución de la 17ª CIET, el DANE garantiza que la medición sea técnica y comparable internacionalmente. ​El análisis denuncia la manipulación informativa de dirigentes como Mac Master, quien ha cuestionado la baja en la informalidad ba...

La columna de Juan Martín Caicedo Ferrer defiende un modelo que, bajo el velo de la "seguridad jurídica", ha blindado el lucro privado a costa del riesgo público. La política del Gobierno del Cambio no pretende atacar la inversión privada, sino  corregir un modelo donde el Estado es el socio que siempre pierde. ​Es "leonino" que las concesiones se financien con el ahorro pensional de los colombianos para entregar jugosas rentabilidades y seguras a los constructores, mientras los ahorradores de los fondos de pensiones reciben rentabilidades precarias;  entre tanto, el ciudadano paga peajes por décadas en obras inconclusas o plagadas de otrosíes. Los tribunales de arbitramento han operado como una justicia paralela donde los errores de estructuración terminan convertidos en indemnizaciones billonarias pagadas con impuestos. ​El "modelo exitoso" que defiende la Cámara Colombiana de la Infraestructura es el mismo que permitió que riesgos ambientales y prediale...

La última decisión del Banco de la República de subir la tasa de interés en 100 puntos básicos es la prueba reina de que su cacareada "independencia" es un cuento chino. El Emisor no es independiente del poder financiero; es, por el contrario, su más fiel y seguro servidor. Mientras en 2022 durante el gobierno Duque se justificaban medidas de choque ante un desborde inflacionario del 13,1%, aplicar hoy la misma fórmula con una inflación que todavía no llega al 6 % es política monetaria que, golpea los esfuerzos del gobierno por mantener la reactivacion de la economía, de hecho, en franca recuperación. Al encarecer el crédito en un momento en que los precios están bajo control, el Banco no busca bajar el costo de la canasta familiar; busca garantizar que el Estado, despojado de sus ingresos por las decisiones de los tribunales, siga siendo un cliente cautivo de la banca privada. Cada punto que sube la tasa es un billonario traslado de recursos del presupuesto destinado a lo so...

El denominado "caos fiscal" que agita a diario la oposición es, en realidad, la cortina de humo para ocultar el  sabotaje sistemático al buen desempeño del gobierno . Es cierto, hay un desbordamiento de las finanzas públicas, pero ello, es el resultado de un cerco cuidadosamente diseñado para recortar los ingresos del Estado e impedir que el gobierno cumpla los compromisos establecidos en el plan de desarrollo El primer cerco que los dueños del poder real le han puesto al gobierno es mediante la judicialización de la política económica. Ojalá fueran sentencias jurídicas inspiradas en fundamentos técnicos; en realidad, son decisiones acomodadas que sirven de forma perversa al interés particular.  El golpe más injusto y falaz fue la decisión de las altas cortes de revivir la deducibilidad de las regalías en el impuesto de renta, permitiendo que las multinacionales extractivas descuenten de sus obligaciones tributarias, el pago por el uso de recursos que son propiedad de la Naci...